织梦CMS - 轻松建站从此开始!

澳门金沙网上注册   金沙娱乐场注册网址   澳门金沙娱乐场注册网址【信誉】

一财研选|估值低、业绩展望乐观,这个行业值

时间:2018-02-09 20:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
券商研报浩如烟海,投资线索眼花缭乱,第一财经推出《一财研选》产品,挖掘研报精华,每期梳理5条投资线索,便

一财研选|估值低、业绩展望乐观,这个行业值

中金公司指出,我国造纸行业成本以废纸及木浆为主,因国内废纸、木浆供给不足,行业需依赖进口,其废纸、木浆进口占比分别为35%、65%,且多为美元定价。纸企在进口废纸、木浆中华会形成以美元定价的营运资本科目,主要包括应付账款、存货等。中金公司测算主要纸企以美元定价的应付账款、存货占该科目的平均比例分别为28.6%、22.2%。主要纸企中美元定价的短期、长期借款占该科目的比例分别为1.8%、14.4%。人民币升值有助于纸企债务负担减轻,盈利能力提升。

一财研选|估值低、业绩展望乐观,这个行业值

静态假设下,人民币每升值1.0%,五家纸企的业绩提升均值2.7%,其中成本结余、美元定价营运资本变动的潜在汇兑损益、美元定价债务变动分别推动业绩提升1.9%、0.1%、0.7%。与此同时,人民币每升值1.0%,山鹰纸业、太阳纸业、晨鸣纸业的业绩提升幅度分别为3.3%、2.5%、2.4%。

一财研选|估值低、业绩展望乐观,这个行业值

天风证券表示,从目前淡季来看,各个细分纸种的价格都保持相对稳定,认为开春之后,随着需求改善以及下游补库存,各类纸品有望因供求关系的改善,价格重拾升势,目前最看好的涨价品种是箱板瓦楞纸,其一、去年四季度箱板瓦楞纸价格回调幅度最大;其二、原料端收缩预期最强。继续重点推荐:山鹰纸业(600567.SH)、晨鸣纸业(000488.SZ)、太阳纸业(002078.SZ)、华泰股份(600308.SH)博汇纸业(600966.SH)

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容