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打造纸业先锋 建设百年博汇 ——山东博汇纸业股份有限公司股权分置改革网上交流会精彩回放

时间:2018-02-12 20:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
打造纸业先锋 建设百年博汇 ——山东博汇纸业股份有限公司股权分置改革网上交流会精彩回放 2005年09月23日07:57 中国证券报 方案探讨 问:公司为本次股权分置做了哪些准备? 杨延良

   
打造纸业先锋 建设百年博汇 ——山东博汇纸业股份有限公司股权分置改革网上交流会精彩回放
 
2005年09月23日 07:57 中国证券报  
 

  方案探讨

  问:公司为本次股权分置做了哪些准备?

  杨延良:首先,公司与多家具有保荐资格的机构进行了接触,最终选择了对公司有深入了解的广发证券作为保荐机构来进行方案设计。其次,公司广泛征求了流通股股东的意见,

 
 
 
     
 
 

 
并与非流通股股东进行深入的交流,对双方的期望都有了较为全面的了解。同时公司对一、二批股改试点单位进行了研究,充分借鉴他们的有益经验,做好各种措施预防出现与他们相似的问题。另外,公司在与广大投资者沟通交流方面也作了精心的准备,争取能听到大部分投资者的声音。为了这次股权分置改革,我们邀请各方面的专家进行了大量的调研工作,在与广大流通股股东进行大量沟通的基础上初步形成了一个股权分置改革对价方案,并积极介绍我们公司,让广大流通股股东更加了解我们公司,为股权分置改革的顺利进行打基础。

  问:公司此次股权分置方案是否考虑了各方的利益?是偏向非流通股股东呢?还是偏向流通股股东?

  王友贵:公司此次股权分置方案综合考虑了各方利益,股权分置改革完成后,非流通股股东和流通股股东的利益取向会趋于一致,公司治理结构获得充分改善,上市公司也由此获得更为坚实的发展基础,流通股股东也必然在此过程中获益。此外,在全流通过程中,非流通股股东向流通股股东支付对价,使得流通股股东持股比例上升,在公司经营决策中有更大的发言权,可以更好的保护自身利益。

  问:你们的对价是怎么计算的?

  詹先惠:该公司的对价是根据目标市盈率计算的,根据保荐机构对该公司估计的05年每股收益0.55元,参考国际成熟市场香港市场同行业上市公司平均市盈率水平13.86,并根据规模、资源等因素,估计该公司股改后,合理市盈率水平将提高10到12倍,则该公司股改后合理股价5.5到6.6元,据此测算非流通股东为其所持非流通股份获得流通权,支付对价水平在每10股流通股获得0.32到2.38股,为充分保护流通股股东利益我们提出10送3的对价水平。送出比率达到19%点多,高出上周公布股改方案平均送出率16.4%的水平。

  问:你们为什么不是按照发行价的市盈率而是按照现价的市盈率来计算?按你们的算法股价跌到6元以下时,是否就不用再支付对价,流通股即可上市流通?

  沈浩:首先,我想说明的是,对价不是对因为股市下跌而造成流通股股东损失进行的补偿,支付对价主要是对非流通股获取流通权的定价。其次,公司股价有所下跌,也和整个股市的价值中枢持续下移有关。公司股票发行时,上证综合指数1626点,目前上证综合指数接近1200点,公司股价复权后与发行价相比,下跌幅度与大盘基本差不多。当然公司在制定对价方案,也充分考虑了流通股东平均持股成本因素,因此大家都看到了,我们给出的对价水平要比理论测算的水平高,这也是给予流通股股东的一定补偿。

  问:公司这次采取送股的方式作为对价支付?为什么不采取其他方式呢?如缩股?为何不派现金?

  詹先惠:在与投资者充分沟通的基础上,综合各方面的因素考虑,公司最终选择非流通股股东送股这种对价支付方式,主要是因为,送股这种方式最简单、最直接,从而有助于流通股股东的判断,而且流通股股东得到的收益比较明显。另外,从第一、二批股权分置改革的实施情况来看,送股方式也比较受流通股股东的欢迎,方案实施起来也比较简单,没有不确定性。

  问:贵公司在股权分置改革说明书中做了很多承诺,我想问一下,贵公司会采取措施保证承诺的兑现吗?

  王友贵:首先,公司非流通股股东的承诺是具有法律效力的,律师已就公司的股权分置改革方案出具相关的法律意见书;其次,交易所和证券登记结算公司会从技术上对非流通股股东承诺的股份进行临时保管或锁定,以确保非流通股股东及时履行承诺。而且,诚信是公司安身立命的根本,公司会如期履行承诺。请您放心!

  问:股改后贵公司控股股东的减持计划是什么?

(责任编辑:admin)
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