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轻工制造行业月报:文化纸进入需求旺季 价格略有上浮

时间:2018-04-08 14:09来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
轻工制造行业月报:文化纸进入需求旺季 价格略有上浮

 
川财月观点
  造纸板块:包装纸方面,纸价在经历持续上涨之后,有一定回调的可能性。进口废纸新规执行力度严格,有利于板块整体景气度回升。目前环保部已公布9批废纸进口许可名单,山鹰、玖龙、理文三家龙头企业占比达66%,进口配额向龙头企业倾斜,预计行业集中度将继续提升。文化纸方面,受Suzano(金鱼)收购Fibria(鹦鹉)、Fibria Tres Lagoas 浆厂两条浆线3-4 月份检修计划、APP在印尼和中国的四家阔叶浆厂检修计划等消息影响,阔叶浆价格略有上涨,纸价有望上行。长期来看,木浆价格有望维持高位,由于文化纸集中度较高,供需格局较好,纸价下行空间较小。包装印刷板块:受原材料价格上涨影响,行业整体利润被压缩,基本面改善仍然需要一定时日。龙头企业由于具备较强的议价能力,盈利能力仍然具有稳定性。家居板块:在消费升级的背景下,定制家居龙头行业渗透率有望继续提升,同时通过品牌溢价提升客单价,具有较强的穿越地产周期的能力,市场份额有望继续扩大。

市场表现
  3 月上证综指收于3168.90,下跌2.78%;沪深300 指数收于3898.50,下跌3.11%;创业板指数收于1900.48,上涨8.37%;轻工制造板块指数收于2891.98,下跌0.10%,板块整体表现一般,排名14/28。其中,包装印刷板块收于2718.15,上涨4.82%;家用轻工板块收于2848.82,上涨1.06%;造纸板块收于2829.45,下跌6.35%。

数据跟踪
  3 月份瓦楞纸均价4376 元/吨,环比上涨10.26%;箱板纸均价为5110 元/吨,环比上涨6.36%;A 级250g 灰底白板纸价格为4660 元/吨,环比上涨3.87%;白卡纸价格为6550 元/吨,环比持平;铜版纸均价为7272 元/吨,环比上涨2.06%;双胶纸均价为7379 元/吨,环比上涨2.96%。

公司公告
  博汇纸业(600966):公司项目环评文件已获批,年产14 万吨文化纸项目已恢复生产;岳阳林纸(600963):公司2017 年实现营业收入61.44 亿元,同比增长28%;实现净利润3.48 亿元,同比增长1131.86%。

行业资讯
  巴西金鱼Suzano 与全球最大的漂白桉木浆(BEK)生产商鹦鹉Fibria 达成协议,以92 亿巴西雷亚尔(26 亿美元)的价格对其进行收购(中国纸网);重庆质监局抽查136 批次瓦楞纸箱(板),不合格率达10.3%。(中国好包装网)。

风险提示:宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风险。

□ .杨.欧.雯  .川.财.证.券.有.限.责.任.公.司

(责任编辑:admin)
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