设为首页 - 加入收藏
广告 1000x90
您的当前位置:主页 > 金沙娱乐场注册网址 > 正文

轻工制造行业年报&一季报总结:行业盈利符合预

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2018-05-06

轻工制造行业年报&一季报业绩整体符合预期。 4 月 1 日在一季报前瞻中我们提出造纸行业盈利增速回归,家居公司整体较好增长趋势延续, 文娱用品、印刷包装公司业绩分化。 年报和一季报整体符合我们预期,一季报超预期的公司主要包括太阳纸业、山鹰纸业、中顺洁柔、好莱客、顾家家居等。 市场表现来看, 轻工制造板块 1 季度总体表现整体一般,轻工行业指数下跌 4.04%v.s.沪深 300 指数下跌 4.62%。

子行业盈利分化,造纸、家居仍是增长亮点。 轻工行业 Q1 整体收入、净利分别增长 20.30%、 9.93%,环比分别降 3.40pct、 15.94pct。 其中: ①造纸板块高速增长趋势稳健回归, Q1 收入、净利分别增长 19.63%、 30.38%,盈利能力仍稳定在 2010 年以来高位。 ②家具板块收入端持续较好增长, Q1 增长 27.30%,环比升 10.12pct,细分行业间盈利有所分化,整体净利同比减少 5.67%。 ③印刷包装板块收入增速未见明显好转,毛利改善提升盈利, Q1 收入、净利分别增长 6.27%、 22.1%。 ④文娱用品板块收入持续较好增长,毛利下滑盈利走低Q1 收入增加 21.62%,净利同比减少 7.81%。

二季度建议关注价值型造纸、家居公司估值修复。 我们认为,子行业方面具备估值优势的造纸行业仍是投资首选,同时建议关注具备长期成长能力和估值修复预期的的价值型家居企业。 ①纸行业 18 年供需格局依然健康,纸价预期全年高位,吨纸盈利稳定,具备成本优势、新增产量较多的龙头纸企依然有望实现稳定增长。持续推荐太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业等。 ②持续看好具备明确增长趋势的定制和成品家居龙头, 有望实现优于行业的持续较好增长, 持续推荐欧派家居、尚品宅配、志邦股份、顾家家居,建议关注索菲亚、好莱客、喜临门等。 ③印刷包装建议关注低估值且基本面具备改善预期的价值型龙头,关注裕同科技。 ④文娱用品建议关注盈利模式契合消费升级同时估值合理公司,推荐晨光文具。

风险因素: 原材料价格过快波动,以及宏观经济持续低迷

网友评论:

发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目分类


Copyright © 2002-2021 澳门.永利资讯 版权所有

Top